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Nominal Anchors and Fiscal Reforms

机译：名义锚与财政改革

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Time lags associated with fiscal reforms imply they are often anticipated by the private sector. The literature has not considered how the choice between exchange rate and monetary anchors influence the effects of anticipated fiscal reforms. Previous work [Ellis and Auernheimer, 1996, "Stabilization under Capital Controls," Journal of International Money and Finance 15(4), 523-33] showed the private sector smoothes consumption prior to an anticipated fiscal reform consisting of an increase in lump-sum taxes under a fixed exchange rate and no capital mobility. Here, the same case is analyzed, except the government controls the money supply. I show that instead of consumption smoothing, it is optimal to increase consumption prior to the tax increase.
机译：与财政改革有关的时滞意味着私营部门通常会预料到它们。文献没有考虑汇率和货币锚之间的选择如何影响预期的财政改革的效果。先前的工作[Ellis and Auernheimer，1996，“资本管制下的稳定化”，《国际货币与金融杂志》 15（4），523-33]显示，在预期的财政改革之前，私营部门会平滑消费，包括一次性增加。在固定汇率下且没有资本流动的情况下加征税款。这里，除了政府控制货币供应量之外，分析了相同的情况。我表明，代替消费平滑，增加税收之前增加消费是最佳选择。

著录项

  • 来源
    《Atlantic economic journal》 |2009年第3期|319-320|共2页
  • 作者

    Michael A. Ellis;

  • 作者单位

    Department of Economics, Kent State University, P.O. Box 5190, Kent, OH 44242-0001, USA;

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  • 正文语种 eng
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