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Behavioural finance perspectives on Malaysian stock market efficiency

机译：行为金融对马来西亚股票市场效率的看法

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This paper provides historical, theoretical, and empirical syntheses in understanding the rationality of investors, stock prices, and stock market efficiency behaviour in the theoretical lenses of behavioural finance paradigm. The inquiry is guided by multidisciplinary behavioural-related theories. The analyses employed a long span of Bursa Malaysia stock market data from 1977 to 2014 along the different phases of economic development and market states. The tests confirmed the presence of asymmetric dynamic behaviour of prices predictability as well as risk and return relationships across different market states, risk states and quantiles data segments. The efficiency tests show trends of an adaptive pattern of weak market efficiency across various economic phases and market states. Collectively, these evidences lend support to bounded-adaptive rational of investors' behaviour, dynamic stock price behaviour, and accordingly forming bounded-adaptive market efficiency.
机译：本文提供了历史，理论和经验综合，以行为金融范式的理论视角来了解投资者，股票价格和股票市场效率行为的合理性。探究以多学科行为相关理论为指导。这些分析采用了1977年至2014年大马交易所股票市场数据，涉及经济发展和市场状态的不同阶段。这些测试证实了价格可预测性的不对称动态行为以及跨不同市场状态，风险状态和分位数数据段的风险和收益关系的存在。效率测试显示了在各个经济阶段和市场状态下，市场效率弱的自适应模式的趋势。总的来说，这些证据支持投资者行为的有限自适应理性，动态的股价行为，从而形成有限自适应的市场效率。

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