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首页> 外文期刊>Comparative Economic Research >Determinants of the Issuance of Put/Call Convertibles in the Non-Financial Sector of the US Market
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Determinants of the Issuance of Put/Call Convertibles in the Non-Financial Sector of the US Market

机译：美国市场非金融领域的看跌/看涨可转换债券发行的决定因素

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The aim of this article is to characterize and show the differences between issuers of ordinary convertibles and convertibles with attached put/call provisions (put/call convertibles). The research was carried out on a sample of 379 firms in the US market, outside the financial sector, between 2002 and 2011. It turns out that the issuers of put/call convertibles are the companies with a higher risk exposure, associated with, inter alia, a higher level of indebtedness and worse ratio between the issue value to the fixed assets value. Adding the put/call provisions is aimed at decreasing issuers’ risk exposure, which may increase the market demand for this type of convertible securities.
机译：本文的目的是描述并显示普通可转换债券的发行人与附有认沽/赎回条款（可转换/看跌可转换债券）的可转换债券之间的差异。该研究是在2002年至2011年间对美国市场上金融业以外的379家公司进行的抽样研究。事实证明，认沽/赎回可转换债券的发行人是风险较高的公司，与除其他外，债务水平较高，发行价值与固定资产价值之间的比率较差。增加认沽/赎回准备金的目的是减少发行人的风险敞口，这可能会增加这种可转换证券的市场需求。

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