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The Relationship between Earnings-to-Price, Current Ratio, Profit Margin and Return: An Empirical Analysis on Istanbul Stock Exchange

机译：市盈率，流动比率，利润率和回报率之间的关系：伊斯坦布尔证券交易所的实证分析

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This paper aims to investigate the relationship between current ratio, earnings to price, net profit margin and stock returns in ?stanbul Stock Exchange over the period 2008-2016 by employing panel data analysis. Due to the existence of heteroskedasticity, cross sectional dependence and autocorrelation in sample data, two-way fixed effects model is estimated by robust estimators. Both Parks-Kmenta and Beck-Katz methods are conducted to check whether the results are consistent or not. According to Park-Kmenta estimation model, the results show that earnings to price and net profit margin are significant to explain stock returns in ?stanbul Stock Exchange while current ratio is found insignificant. ?Moreover, the test based on Beck-Katz model produces the similar results. Earnings to price and net profit margin are strong determinants of stock returns in Istanbul Stock Exchange. Stocks with higher E/P ratios and profit margins generate higher returns for the next period.
机译：本文旨在通过面板数据分析来研究2008-2016年伊斯坦布尔证券交易所流动比率，收益/价格，净利润率和股票收益率之间的关系。由于样本数据中存在异方差，截面相关性和自相关性，因此采用稳健估计量来估计双向固定效应模型。 Parks-Kmenta方法和Beck-Katz方法均用于检查结果是否一致。根据Park-Kmenta估计模型，结果表明，价格对本益比和净利润率对于解释伊斯坦布尔证券交易所的股票收益具有重要意义，而流动比率并不重要。 ？此外，基于Beck-Katz模型的测试产生了相似的结果。价格收益和净利润率是伊斯坦布尔证券交易所股票收益的重要决定因素。具有较高E / P比和利润率的股票在下一时期会产生更高的回报。

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