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Valor en riesgo en el sector petrolero: un análisis de la eficiencia en la medición del riesgo de la distribución α-estable versus las distribuciones t-Student generalizada asimétrica y normal
En el sector petrolero, el VaR se ha implementado con el objetivo de cuantificar lo mejor posible losmovimientos extremos de los precios del petróleo, debido a que estos repercuten la actividad econó-mica y afectan significativamente los movimientos en el mercado accionario (Sadorsky, 1999). Coneste propósito, en esta investigación cuantificamos el VaR considerando tres tipos de petróleo (Brent,WTI y MME) y analizamos el desempe?o de la estimación del VaR a un día mediante el estadístico deKupiec considerando modelos GARCH con tres distribuciones alternativas en el proceso de innovación:estable, t-Student generalizada asimétrica y normal en un período de alta volatilidad. Los resultadosde la evaluación de desempe?o del modelo basado en el estadístico de Kupiec se?alan que el modeloVaR-estable es un modelo más robusto y preciso para ambos niveles de confianza que los basados enlas distribuciónes t-Student generalizada asimétrica y normal. Este resultado es crucial en el sectorfinanciero, debido a que impacta directamente en la previsión de reservas necesarias para afrontarpotenciales pérdidas.
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