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Macroprudential rules and monetary policy when financial frictions matter

机译：当金融摩擦很重要时，宏观审慎规则和货币政策

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This paper examines the interaction between monetary policy and macroprudential rules and whether policy makers should respond to financial imbalances. To address this issue, we build a dynamic general equilibrium model that features financial market frictions and financial shocks as well as standard macroeconomic shocks. We estimate the model using Canadian data. Based on these estimates, we show that it is beneficial to react to financial imbalances. The size of these benefits depends on the nature of the shock where the benefits are larger in the presence of financial shocks that have broader effects on the macroeconomy. (C) 2015 Elsevier B.V. All rights reserved.
机译：本文研究了货币政策与宏观审慎规则之间的相互作用，以及政策制定者是否应对金融失衡。为了解决这个问题，我们建立了一个动态的一般均衡模型，该模型具有金融市场摩擦和金融冲击以及标准宏观经济冲击的特征。我们使用加拿大数据估算模型。根据这些估计，我们表明应对金融失衡是有益的。这些收益的规模取决于冲击的性质，在存在金融冲击的情况下，收益更大，而金融冲击对宏观经济的影响更大。 （C）2015 Elsevier B.V.保留所有权利。

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