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【24h】

A closed-form solution to the risk-taking motivation of subordinated debtholders

机译:闭合形式的休息障碍的风险促进策划的解决方案

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摘要

Black and Cox (1976) claim that the value of junior debt is increasing in asset risk when the firm's value is low. We show, using closed-form solution, that the junior debt's value is hump-shaped. This has interesting implications for the market-discipline role of banks' junior debt. (C) 2019 Elsevier B.V. All rights reserved.
机译:黑色和科克斯(1976年)声称,当公司的价值低时,初级债务的价值正在增加资产风险。我们使用封闭式解决方案显示初级债务的价值是驼峰形的。这对银行初级债务的市场纪律作用具有有趣的影响。 (c)2019 Elsevier B.v.保留所有权利。

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