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Credit constraints and GDP growth: Evidence from a natural experiment

机译：信贷限制和GDP增长：来自自然实验的证据

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Before 1998, Texas was the only state that greatly restricted home equity loans and cash-out refinancing for non-housing consumption. Such borrowing was authorized in Texas, for the first time, through a constitutional amendment in 1998. Using state-level panel data and recently developed synthetic control methods based on machine learning we find that the Texas' constitutional amendments relaxing credit constraints had an insignificant impact on GDP growth. Our findings have important policy implications for the stimulative effect of easier home equity access on GDP growth. (C) 2019 Elsevier B.V. All rights reserved.
机译：在1998年之前，德克萨斯州是唯一的国家唯一限制家庭股权贷款和剥夺非住房消费的剥夺再融资。这些借款在德克萨斯州授权通过1998年的宪法修正案。利用国家级面板数据和最近开发的基于机器学习的合成控制方法，我们发现德克萨斯州的宪法修正案放松了信贷约束的影响微不足道论GDP增长。我们的调查结果对更简单的家庭股权访问对GDP增长的刺激效果具有重要的政策影响。 （c）2019 Elsevier B.v.保留所有权利。

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