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Free exchange Trouble with the curve

机译:自由交流曲线的麻烦

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摘要

AS NAMES for market phenomena go, "inverted yield curve" Jacks a certain punch. It is no "death cross" or "vomiting camel". But what it lacks in panache, the inverted yield curve more than makes up for in predictive potency. Just before each of America's most recent three recessions the yield curve for government bonds "inverted", meaning that yields on long-term bonds fell below those on short-term bonds. Economists and stockmarkets seem unconcerned that inversion looms again (see chart). But despite generally strong economic data, there is reason to heed the warning signs flashing across bond markets.
机译:就像市场现象的名字一样,“收益率曲线倒”给杰克带来了一定的冲击。这不是“死亡十字架”或“呕吐骆驼”。但是它缺乏局限性,产量曲线倒挂在预测效力上的弥补远不止于此。就在美国最近的三个衰退中的每一个衰退之前,政府债券的收益率曲线都“反转了”,这意味着长期债券的收益率低于短期债券的收益率。经济学家和股市似乎并不担心反转会再次显现(见图表)。但是,尽管总体上经济数据强劲,但仍有理由留意债券市场上闪烁的警告信号。

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    《The economist》 |2018年第9102期|55-55|共1页
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