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Price Discovery Between the New York Stock Exchange and Istanbul Stock Exchange

机译：纽约证券交易所和伊斯坦布尔证券交易所之间的价格发现

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We study the price discovery process between the New York Stock Exchange (NYSE) and Istanbul Stock Exchange (ISE). We examine the only cross-listed stock in those exchanges, Turkcell, for the overlapping trading periods. Utilizing the information share (IS) and the common factor component (GG) approaches, we estimate the contribution of each market to the price discovery process. We find that each market has relatively close GG coefficients. IS estimates indicate that a significant portion of Turkcell's price discovery occurs on the NYSE. The smaller share of price discovery on the ISE may be attributed to the discrete tick sizes in the ISE.
机译：我们研究了纽约证券交易所（NYSE）和伊斯坦布尔证券交易所（ISE）之间的价格发现过程。我们研究了重叠交易时段中这些交易所中唯一的交叉上市股票Turkcell。利用信息份额（IS）和公共因子成分（GG）方法，我们估计每个市场对价格发现过程的贡献。我们发现每个市场的GG系数都比较接近。 IS估计表明Turkcell价格发现的很大一部分发生在纽约证券交易所。在ISE上发现价格的份额较小，可能是由于ISE中的离散价格变动幅度所致。

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