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Ethical investing and capital structure

机译：道德投资和资本结构

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We test the relevance of the trade-off, pecking order, and market timing theories of capital structure from the point of view of a stock's religious orientation. Using a unique sample of Islamic stocks, we discover the leverage speed of adjustment (SOA) to be faster compared to that in the literature on conventional stocks, consistent with trade-off theory. We hypothesize that this result is due to the risk-sharing principal of Islamic investments that substantially reduces market imperfections. The inclusion of variables belonging to other theories of capital structure does not change the SOA, implying the importance of the trade-off theory.
机译：从股票宗教定位的角度来看，我们测试资本结构的权衡，啄食秩序和市场时机理论的相关性。 使用独特的伊斯兰股票样本，与传统股票的文献中的文献相比，我们发现杠杆调整（SOA）的杠杆速度更快，与权衡理论一致。 我们假设这一结果是由于伊斯兰投资的风险分享负责，大大减少了市场缺陷。 包含属于资本结构的其他理论的变量不会改变SOA，这意味着权衡理论的重要性。

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