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Interconnectedness and systemic risk of China's financial institutions

机译：中国金融机构的相互联系和系统性风险

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We investigate the interconnectedness and systemic risk of China's financial institutions by constructing dynamic tail-event driven networks (TENETs) at 1% risk level based on weekly returns of 24 publicly-listed financial institutions from 2008 to 2016. Total connectedness reaches a peak when the system exhibits stress, especially during the recent period from mid 2014 to end-2016. Large commercial banks and insurers usually exhibit systemic importance, but some small firms are systemically important due to their high level of incoming (outgoing) connectedness. Our results provide useful information to regulators when they assess systemic risk of financial institutions and formulate macroprudential supervision policy. (C) 2017 Elsevier B.V. All rights reserved.
机译：我们以2008年至2016年每周24家上市金融机构的每周收益为基础，以1％的风险水平构建动态尾部事件驱动网络（TENET），以研究中国金融机构的相互联系和系统性风险。该系统表现出压力，尤其是在2014年中期至2016年底的这段时期。大型商业银行和保险公司通常表现出系统重要性，但是一些小型公司由于具有较高的进（出）联系水平而具有系统重要性。我们的结果为监管机构评估金融机构的系统性风险并制定宏观审慎监管政策提供了有用的信息。 （C）2017 Elsevier B.V.保留所有权利。

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