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【24h】

Supply and demand determinants of natural gas price volatility in the UK: A vector autoregression approach

机译：英国天然气价格波动的供求决定因素：矢量自回归方法

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摘要

Since 2008, the U.K. natural gas market has witnessed a marked drop in volatility. This fall has coincided with specific events in oil and gas sector such as the onset of the U.S. "shale gas revolution" and the subsequent rerouting of liquefied natural gas (LNG) shipments from the U.S. to other markets such as Asia and Europe. LNG cargoes, along with other sources of flexibility such as underground storages and interconnector import, can potentially reduce volatility. On the other hand, demand shocks can increase volatility. To examine the dynamics relationship between daily shocks in U.K. gas demand and supply, and the gas spot price volatility, we use a vector autoregressive (VAR) model. While we find evidence that daily deviations in aggregated gas demand significantly impacts volatility, we are unable to find direct evidence for an impact from shocks in disaggregated demand or supply. In fact, one important contribution of the paper is to suggest that flexible sources of supply such as LNG, storage and interconnector flows react to shocks in retail demand, dampening their potential effects on volatility. (C) 2016 Elsevier Ltd. All rights reserved.
机译：自2008年以来，英国天然气市场的波动性明显下降。今年秋天恰逢石油和天然气领域的一些特殊事件，例如美国“页岩气革命”的爆发以及随后从美国到其他市场（如亚洲和欧洲）的液化天然气（LNG）运输的重新路由。 LNG货物以及其他灵活性来源（例如地下存储和互连器进口）可能会降低波动性。另一方面，需求冲击会加剧波动。为了检查英国天然气供需的每日冲击与天然气现货价格波动之间的动力学关系，我们使用矢量自回归（VAR）模型。尽管我们发现有证据表明天然气总需求的每日偏差会严重影响波动性，但我们仍无法找到直接证据来证明需求或供应分类的冲击。实际上，本文的一项重要贡献是建议灵活的供应来源（例如LNG，存储和互连流）对零售需求的冲击做出反应，从而减弱其对波动性的潜在影响。 （C）2016 Elsevier Ltd.保留所有权利。

著录项

  • 来源
    《Energy》 |2016年第15期|178-189|共12页
  • 作者

    Misund Bard; Oglend Atle;

  • 作者单位

    Univ Stavanger, Sch Business, N-4036 Stavanger, Norway;

    Univ Stavanger, Fac Sci & Technol, Dept Ind Econ, N-4036 Stavanger, Norway;

  • 收录信息
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 eng
  • 中图分类
  • 关键词

    UK gas market; Volatility; LNG; GARCH; Vector autoregression;

    机译：英国天然气市场;波动率;液化天然气;天然气;向量自回归;

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