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Petrobras charts a fragile turnaround

机译:巴西国家石油公司(Petrobras)表现出脆弱的转机

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摘要

The past 10 years have been tough for Brazil's state-owned oil firm Petrobras. A wave of huge oil discoveries from 2008-10 offered the prospect of vast wealth, but what was hoped for did not come to fruition. High local content requirements mandated that, for example, 75% of the drilling activities on a project were kept in-house or given to Brazilian companies, with the aim of developing local industries. This policy tallied with Petrobras's political expecta- tions, but hobbled it with a lack of capacity and encouraged rampant corruption. Its budget for 2011-15 saw it undertake a USD225 billion capital expenditure programme - the world's largest - but by September 2013, delayed projects had left it with debts of USD135 billion, making it the most indebted oil producer in existence. Financial returns disappointed and wildly optimistic production targets were missed, sapping investor confidence. In 2012, for example, its production target for 2020 was 6 million barrels per day (bpd), but by mid-2018, just six years later, it was producing just 2.4 million bpd. By 2020, it will be lucky to hit 3.2 million bpd, analysts believe.
机译:对于巴西国有石油公司巴西国家石油公司而言,过去十年一直很艰难。从2008-10年开始的一波巨大的石油发现提供了巨大的财富前景,但是人们所期望的结果没有实现。本地含量要求高,例如,某个项目的75%的钻探活动必须保留在内部或交给巴西公司,以发展本地工业。这项政策符合巴西石油公司的政治期望,但由于缺乏能力而受到阻碍,并助长了猖ramp的腐败。它在2011-15年度的预算中执行了2,250亿美元的资本支出计划,这是世界上最大的计划,但到2013年9月,延迟的项目使它背负了1,350亿美元的债务,使其成为现存负债最多的石油生产商。令人失望的财务回报,错过了过于乐观的生产目标,削弱了投资者的信心。例如,2012年,其2020年的生产目标是每天600万桶(bpd),但是到了2018年中期,也就是六年后,它的产量仅为240万桶。分析师认为,到2020年,将有幸达到320万桶/日。

著录项

  • 来源
    《Fairplay》 |2018年第6940期|38-39|共2页
  • 作者

    Jonathan Robins;

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  • 正文语种 eng
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