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Cash Conundrum

机译：现金难题

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摘要

Returns on Treasury bills have been unusually positive. It could be time for a reversal. With the stock market stumbling,cash looks like a king. Well, obviously it's better to be out of a declining market. But our chart reveals a startling fact: Unnoticed during the great equity bull market, the inflation-adjusted, cumulative return on cash—specifically, 91-day Treasury bills—has been strongly and unusually positive over the last two decades. A portfolio invested since 1913 solely in T bills would have finally recovered, in real terms, from the damage inflicted by the inflation immediately after World War II, then by interest rate controls and then by the stagflation of the 1970s.
机译：国库券的收益率异常高。现在可能是逆转的时候了。随着股市的跌落，现金看起来像国王。好吧，显然最好是走出下降的市场。但是我们的图表揭示了一个令人吃惊的事实：在巨大的股票牛市中，通货膨胀调整后的累计现金回报率（尤其是91天的国库券）在过去的二十年中一直表现强劲，而且表现出非同寻常的积极性。从1913年以来，仅在T票据上投资的投资组合，实际上将最终从第二次世界大战后立即由通货膨胀，利率控制以及1970年代滞涨所造成的损害中恢复。

著录项

  • 来源
    《Forbes》 |2001年第11期|p.214|共1页
  • 作者

    PETER BRIMELOW;

  • 作者单位
  • 收录信息 美国《科学引文索引》(SCI);
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 eng
  • 中图分类 世界经济问题;
  • 关键词

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