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Quantifying the Subjective Value of Certainty

机译：量化确定性的主观价值

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Traditional measures of risk preference require that an agent's utility function be twice differentiable and that the risk be miniscule. We introduce a discrete index that requires no assumptions regarding the functional form of utility or the magnitude of the risk. The index quantifies the value of certainty by contrasting the relief that one experiences from the absence of a loss to the regret that (s) he feels at a foregone opportunity for gain. It exhibits a consistent range across different data types, and signals any economically irrational behavior. Empirical estimates are made with reservation price data and reservation probability data.
机译：传统的风险偏好度量要求代理人的效用函数具有两次可区分性，并且风险必须很小。我们引入了一个离散索引，该索引不需要关于效用的功能形式或风险大小的任何假设。该指数通过将一个人从没有损失中获得的救济与他感到已丧失获利机会的遗憾进行对比，从而量化了确定性的价值。它在不同数据类型之间显示出一致的范围，并发出任何经济上不合理的行为的信号。对保留价格数据和保留概率数据进行经验估计。

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