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首页> 外文期刊>International Review of Economics and Finance >Spreading crisis: Evidence of financial stress spillovers in the Asian financial markets
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Spreading crisis: Evidence of financial stress spillovers in the Asian financial markets

机译：传播危机：亚洲金融市场金融压力溢出的证据

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Employing a generalized vector autoregression (VAR) framework, this paper examines financial stress spillovers in five Asian countries, namely, China, South Korea, Malaysia, Thailand, and the Philippines, during turmoil periods. Our data span the period from the end of 1997 to early 2009, encompassing the impact of the 2007-2009 global financial crisis on several Asian economies. We use a financial stress index specifically designed for emerging economies as a proxy for financial stress, and our findings reveal significant cross-country stress spillover effects, where China is the dominant stress transmitter among the five countries during stressful periods. Further, the generalized impulse responses (GIRs) on stress innovations show a positive short-run effect up to one standard deviation before it fades away. Overall, our findings shed light on the dynamics of financial stress spillovers in the Asian financial markets. (C) 2016 Elsevier Inc. All rights reserved.
机译：本文采用广义向量自回归（VAR）框架，研究了动荡时期五个亚洲国家（即中国，韩国，马来西亚，泰国和菲律宾）的金融压力溢出效应。我们的数据涵盖了从1997年底到2009年初的这段时期，涵盖了2007-2009年全球金融危机对几个亚洲经济体的影响。我们使用专门为新兴经济体设计的金融压力指数来代替金融压力，我们的发现揭示了重大的跨国压力溢出效应，在压力时期，中国是五个国家中主要的压力传递者。此外，关于压力创新的广义冲激响应（GIR）在消失之前，直到一个标准偏差都显示出积极的短期效应。总体而言，我们的发现揭示了亚洲金融市场中金融压力溢出的动态。 （C）2016 Elsevier Inc.保留所有权利。

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