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Foreign debt, global liquidity, and fiscal sustainability

机译：外债，全球流动资金和财政可持续性

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We empirically investigate fiscal sustainability by comparing countries in the different economic groups with a dataset covering 180 countries during the period from 1980 to 2015. As the OECD countries have higher international debt ratio than other countries, they have higher probability to be exposed to global risk factors. Non-OECD countries turn out to be more fiscally solvent than OECD countries due to their limited access to international financial market. However, we also find that better access to international liquidity increases fiscal sustainability within the sample of OECD countries, while it does not improve the fiscal solvency in case of non-OECD countries.
机译：我们通过在1980年至2015年期间将不同经济群体的国家与不同经济群体的国家进行比较，从不同的经济群体中比较国家集比。随着经合组织国家的国际债务比其他国家的国际债务更高，他们有更高的概率暴露于全球风险因素。由于其获取国际金融市场有限，非经合组织国家转向比经合组织国家更加苛刻的溶剂。但是，我们还发现，更好地获得国际流动性，在经合组织国家的样本内增加了财政可持续性，而在非经合组织国家的情况下，它不会提高财政偿付能力。

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