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Return Sign Forecasting: An Empirical Investigation Of Timing Size-Based Portfolios

机译：回归符号预测：基于时间大小的投资组合的实证研究

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We develop a logit model that uses the lagged value of the equally-weighted equity risk premium for timing investment in small-cap stock funds. In market timing simulations, our model outperforms a buy-and-hold strategy for 13 of 14 micro-cap funds studied. On average, the buy-and-hold strategy produces an average compound return of 11.98% per annum versus an average of 16.60% for the market-timing strategy--a 4.62% per annum difference. Trading restrictions, however, make our market-timing strategy more practical to employ by the micro-cap fund portfolio manager rather than the individual fund investor.
机译：我们开发了一个logit模型，该模型使用相等加权的股票风险溢价的滞后值确定对小型股票基金的投资时间。在市场时机仿真中，我们的模型优于研究的14种微型股票基金中的13种的买入持有策略。平均而言，买入并持有策略产生的平均复合回报率为每年11.98％，而市场时机策略的平均复合回报率为16.60％，每年相差4.62％。但是，交易限制使我们的市场时机策略更适合由微型股票基金投资组合经理而非个人基金投资者采用。

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