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首页> 外文期刊>Journal of Business Research >Ambiguities in valuing information technology firms: Do internet searches help?
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Ambiguities in valuing information technology firms: Do internet searches help?

机译：评估信息技术公司的含糊之处：互联网搜索是否有帮助？

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A presence of accessible information can make investors better informed with improved efficiency in valuation. However, it is not uncommon to observe price anomalies in financial markets, possibly because of investors' attention constraints. In our study, we examine the differences in the value of Internet searches for price discoveries for IT firms when investors encounter difficulties in valuation. Through our cross-sectional analyses, we find a negative association between Internet searches and return comovements and interestingly the association between the two becomes larger as the level of ambiguities stemming from intangible attributes increases. We also show that the degree to which a firm's returns comove is sustained over longer periods when coupled with a shock to intangible attributes than market-wide volatilities. Overall, our study provides deeper insights into the role of Internet searches and their interplay with ambiguities in adjusting valuation bias and the dynamic aspects of return comovements.
机译：可访问信息的存在可以使投资者更好地掌握信息，并提高评估效率。但是，观察到金融市场中价格异常的情况并不少见，这可能是由于投资者的注意力所致。在我们的研究中，当投资者遇到估值困难时，我们研究了互联网搜索对IT公司价格发现的价值差异。通过我们的横断面分析，我们发现互联网搜索与返回联动之间存在负相关关系，有趣的是，随着无形属性所产生的歧义程度增加，两者之间的联系也越来越大。我们还表明，与无形属性相比，与整个市场的波动相比，企业的收益表现在更长的时间内得以维持。总体而言，我们的研究对互联网搜索的作用及其与模糊性在调整估值偏差和回报联动的动态方面的相互作用提供了更深入的见解。

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