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Sustainable international monetary policy cooperation

机译：可持续国际货币政策合作

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We provide new insight on international monetary policy cooperation in a familiar two-country setting. A country facing a relatively more volatile markup shock has an incentive to deviate from an assumed Cooperation regime to a Non-cooperation regime. A similar result obtains if countries differ in size, have non-unitary elasticity of substitution between domestic and foreign goods, and have different degrees of trade openness (home bias in consumption). This motivates our study of an endogenous, history-dependent Sustainable Cooperation regime. Its history-contingent welfare redistributions are supported by incentive-compatible variations in resource transfers, through the terms of trade (or net exports). Such an endogenous cooperative solution may also provide a theoretical rationale for perceived occasional cooperation between national central banks in reality. (C) 2019 Elsevier B.V. All rights reserved.
机译：我们在熟悉的两国环境中提供了有关国际货币政策合作的新见解。一个面临相对更大幅度的加价冲击的国家有动力从假定的合作体制转向不合作体制。如果国家规模不同，国内和国外商品之间的替代弹性不统一，贸易开放程度不同（消费国内偏向），也会得到类似的结果。这激发了我们对内生的，依赖历史的可持续合作机制的研究。通过贸易条件（或净出口），其与历史有关的福利再分配得到了资源转移中与激励兼容的变化的支持。这种内生的合作解决方案还可以为国家中央银行之间实际上偶尔的合作提供理论依据。 （C）2019 Elsevier B.V.保留所有权利。

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