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Forward-looking solvency contagion

机译：前瞻性偿付能力传染

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Solvency contagion risk is a key channel through which systemic risk can come about. We introduce a model that accounts not only for losses transmitted after banks default, but also for losses due to the fact that creditors revalue their exposures when probabilities of default of their counterparties change. We apply the model to run a series of simplified stress tests of the UK banking system from 2008 to 2016, based on two datasets of real interbank exposures between the seven major UK banks. We show that risks due to solvency contagion decrease markedly from the peak of the crisis, to the point of becoming negligible. We also characterise the distributions of both vulnerabilities and systemic importances of individual banks, thereby tracking the evolution of risk concentration. (C) 2019 The Bank of England. Published by Elsevier B.V. All rights reserved.
机译：偿付能力传染风险是系统性风险可以通过的关键渠道。我们引入一种模型，该模型不仅考虑银行违约后传输的损失，还考虑由于债权人在对手方违约概率发生变化时重估敞口而造成的损失。我们基于英国七家主要银行之间的真实银行同业敞口的两个数据集，将该模型应用于2008年至2016年英国银行系统的一系列简化压力测试。我们显示，由于偿付能力蔓延而导致的风险从危机的高峰到明显可以忽略的程度显着降低。我们还描述了单个银行的漏洞分布和系统重要性的分布，从而跟踪风险集中度的演变。 （C）2019英格兰银行。由Elsevier B.V.发布。保留所有权利。

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