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首页> 外文期刊>Journal of Economic Dynamics and Control >Optimal consumption and investment under time-varying relative risk aversion
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Optimal consumption and investment under time-varying relative risk aversion

机译：时变相对风险规避下的最优消费与投资

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We consider the continuous time consumption-investment problem originally formalized and solved by Merton in case of constant relative risk aversion. We present a complete solution for the case where relative risk aversion with respect to consumption varies with time, having in mind an investor with age-dependent risk aversion. This provides a new motivation for life-cycle investment rules. We study the optimal consumption and investment rules, in particular in the case where the relative risk aversion with respect to consumption is increasing with age.
机译：我们考虑了在持续相对风险规避的情况下，默顿最初提出并解决的持续时间消耗-投资问题。我们会针对与消费有关的相对风险规避随时间而变化的情况提供一个完整的解决方案，同时要考虑到具有年龄依赖性风险规避的投资者。这为生命周期投资规则提供了新的动力。我们研究最佳的消费和投资规则，特别是在相对于消费的相对风险规避随着年龄增长而增加的情况下。

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