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首页> 外文期刊>Journal of Economic Dynamics and Control >Stochastic lifestyling: Optimal dynamic asset allocation for defined contribution pension plans
【24h】

Stochastic lifestyling: Optimal dynamic asset allocation for defined contribution pension plans

机译：随机生活方式：定额供款养老金计划的最佳动态资产分配

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We investigate asset-allocation strategies open to members of defined-contribution pension plans with a model that incorporates asset, salary (labour-income) and interest-rate risk. We propose a novel form of terminal utility function, incorporating habit formation, that uses the member's final salary as a numeraire. The paper discusses various properties and characteristics of the optimal asset-allocation strategy both with and without the presence of non-hedgeable salary risk. Finally, we compare the performance of the optimal strategy with some popular alternatives used by pension providers and we conclude that it significantly enhances the welfare of a wide range of potential plan members relative to these other strategies.
机译：我们使用包含资产，薪金（劳动收入）和利率风险的模型来调查向定义缴费型养老金计划成员开放的资产分配策略。我们提出了一种新的终端效用函数形式，其中包含了习惯养成，可以将成员的最终薪水用作计算物。本文讨论了有和没有不可套期薪资风险的最优资产分配策略的各种性质和特征。最后，我们将最佳策略的绩效与养老金提供者使用的一些流行替代方案的效果进行了比较，得出的结论是，相对于其他策略，它可以显着提高各种潜在计划成员的福利。

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