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【24h】

Dynamic asset pricing theory with uncertain time-horizon

机译：时间不确定的动态资产定价理论

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This paper addresses the problem of pricing and hedging a random cash-flow received at a random date. In a general setup with a random time that is not a stopping time of the filtration generated by asset prices, we first provide an explicit characterization of the set of equivalent martingale measures. We also present price bounds consistent with perfect replication in the absence of arbitrage. As is often the case, such bounds are too wide to be of any practical use and we consider several choices for narrowing down to one the number of equivalent martingale measures.
机译：本文讨论了定价和对冲在随机日期收到的随机现金流量的问题。在具有随机时间（不是资产价格产生的过滤的停止时间）的一般设置中，我们首先提供一组等效mar测度的显式表征。我们还提出了在没有套利的情况下与完美复制一致的价格界限。通常情况下，这样的界限太宽泛以至于无法实际应用，我们考虑了几种选择来将等效the测度的范围缩小到一个。

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