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Solving for optimal simple rules in rational expectations models

机译：在理性期望模型中求解最优简单规则

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This paper presents algorithms that solve for optimal simple monetary policy rules in rational expectations models with precommitment and discretion. The algorithms are applied to the models in Fuhrer (J. Money, Credit, Banking 29 (1997) 214), Clarida et al. (J. Econ. Lit. 37 (1999) 1661) and Rudebusch (Econ. J. 112 (2002) 402) to examine the efficiency properties of operational policy rules. We show that optimized Taylor-type rules preform well in these models, but that, aside from the Fuhrer-Moore model, this result is sensitive to whether the central bank can respond to current period shocks. Taylor-type rules that are operational in the sense that they do not respond to current period information are found to be highly inefficient in the Rudebusch model and in the Clarida et al. (1999) model.
机译：本文提出了具有预承诺和自由裁量权的合理预期模型中求解最优简单货币政策规则的算法。该算法被应用于Clarida等人的Fuhrer（J.Money，Credit，Banking 29（1997）214）中的模型。 （J. Econ。Lit. 37（1999）1661）和Rudebusch（Econ。J. 112（2002）402）来研究运营政策规则的效率属性。我们表明，优化的泰勒型规则在这些模型中表现良好，但是，除了菲勒-摩尔模型之外，该结果还对中央银行是否能够应对当前时期的冲击敏感。在Rudebusch模型和Clarida等人的研究中，发现泰勒型规则在不响应当前期间信息的意义上有效，因此效率很低。 （1999）模型。

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