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首页> 外文期刊>Journal of Economic Dynamics and Control >Real options and preemption under incomplete information
【24h】

Real options and preemption under incomplete information

机译：不完全信息下的实物期权和优先购买权

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This paper introduces incomplete information and preemption into an equilibrium model of firms facing real investment decisions. The optimal investment strategy may lie anywhere between the zero-NPV trigger level and the optimal strategy of a monopolist, depending on the distribution of competitors' costs and the implied fear of preemption. Our model implies that the equity returns of firms which hold real options and are subject to preemption will contain jumps and positive skewness.
机译：本文将不完整的信息和先占权引入面临实际投资决策的企业的均衡模型中。最佳投资策略可能介于零NPV触发水平和垄断者最佳策略之间，具体取决于竞争者成本的分布和隐含的对先发制人的恐惧。我们的模型表明，拥有实物期权并受到优先购买权的公司的股权收益将包含跳跃和正偏度。

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