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Venture Capital Investments in Europe and Portfolio Firms' Economic Performance: Independent Versus Corporate Investors

机译：欧洲的风险资本投资和投资组合公司的经济表现：独立与公司投资者

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Using a new European Commission-sponsored longitudinal datasetthe VICO datasetwe assess the impact of independent (IVC) and corporate venture capital (CVC) investments on the economic performance of European high-tech entrepreneurial firms during the period 1992-2010. After controlling for potential sources of endogeneity and selection bias, our results indicate that both IVC and CVC investments boost portfolio firms' economic performance. These effects are mostly due to an increase in real sales value. Moreover, the dynamics of the impact of VC investments on firms' overall economic performance and its componentsreal sales value, real fixed assets, and real labor costsdiffers depending on the type of investor. Finally, we do not detect any impact related to the syndication of investments by both IVC and CVC investors.
机译：使用新的欧盟委员会赞助的纵向数据集VICO数据集，我们评估了1992-2010年期间独立（IVC）和公司风险投资（CVC）投资对欧洲高科技创业公司的经济绩效的影响。在控制了内生性和选择偏见的潜在来源之后，我们的结果表明，IVC和CVC投资都可以促进投资组合公司的经济绩效。这些影响主要是由于实际销售价值的增加。此外，风险投资对企业整体经济绩效及其组成部分的影响动态，实际销售价值，实际固定资产和实际劳动力成本因投资者类型而异。最后，我们没有发现与IVC和CVC投资者联合投资相关的任何影响。

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