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Inferring latent social networks from stock holdings

机译：从持股量推断潜在的社交网络

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We infer the latent social networks of investors using data on their stock holdings. We map linkages to portfolio weights using a portfolio-choice model. The precision of an investor's private signal about firm value is assumed to increase with his connections in the city where the firm is headquartered. Using money-manager data, we find that managerial linkages to a city are overly dispersed relative to the Erclos-Renyi model of i.i.d. connections. Managers at the tail of this distribution with non-i.i.d. linkages have more university alumni in that city. Their stock holdings there outperform their holdings in other cities. (C) 2018 Published by Elsevier B.V.
机译：我们使用其持股数据推断出潜在的投资者社交网络。我们使用投资组合选择模型将链接映射到投资组合权重。假定投资者与公司总部所在城市之间的联系不断增加，那么投资者关于公司价值的私人信号的准确性就会提高。使用货币经理数据，我们发现与城市的管理联系相对于i.i.d的Erclos-Renyi模型过于分散。连接。非i.i.d.联系在那个城市有更多的大学校友。他们在那里的股票持有量超过了其他城市的股票持有量。 （C）2018由Elsevier B.V.发布

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