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The State-Level Impact of Uncertainty Shocks

机译：不确定性冲击在国家层面的影响

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This paper estimates the impact of uncertainty shocks on real income growth in U.S. states. Our results suggest that the effect is heterogeneous. The magnitude of the decline in income is largest in states with a large share of manufacturing and construction industries, a larger share of small firms, a high fiscal deficit, a less rigid labor market, and a more volatile housing market. In contrast, a higher share of mining industries and larger intergovernmental fiscal transfers ameliorate the impact of uncertainty.
机译：本文估算了不确定性冲击对美国各州实际收入增长的影响。我们的结果表明效果是异质的。在制造业和建筑业份额较大，小公司份额较大，财政赤字高企，劳动力市场刚性较低，住房市场波动较大的州，收入下降幅度最大。相反，采矿业的较高份额和更大的政府间财政转移支付减轻了不确定性的影响。

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