Valuation of pension liabilities in incomplete markets

FRANK DE JONG

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Valuation of pension liabilities in incomplete markets

机译：不完全市场中养老金负债的估值

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This paper discusses the valuation of wage-indexed pension liabilities. Valuation of these contingent claims by replication is typically not possible as the wage index cannot be hedged perfectly with financial market instruments. This paper discusses several methods to find a value in such incomplete markets and advocates utility-based valuation. This approach implies a simple adjustment on the discount factor.

机译：本文讨论了工资指数型养老金负债的估值。由于无法用金融市场工具对冲工资指数，因此通常无法通过复制对这些或有债权进行估值。本文讨论了在这种不完全市场中寻找价值的几种方法，并提倡基于效用的估值。这种方法意味着对折现系数的简单调整。

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来源
《Journal of pension economics and finance》 |2008年第3期|p.277-294|共18页
作者
FRANK DE JONG;
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作者单位

Tilburg University and Netspar;

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收录信息
原文格式 PDF
正文语种 eng
中图分类财政、金融;
关键词

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