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首页> 外文期刊>The journal of risk and insurance >NATURAL HEDGING STRATEGIES FOR LIFE INSURERS: IMPACT OF PRODUCT DESIGN AND RISK MEASURE
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NATURAL HEDGING STRATEGIES FOR LIFE INSURERS: IMPACT OF PRODUCT DESIGN AND RISK MEASURE

机译：生命保险人的自然对冲策略：产品设计和风险衡量的影响

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Natural hedging allows life insurers to manage long-term longevity and investment risks of life annuity products through offsetting risks in life insurance products. Benefits include a reduction in risk-based capital. We use stochastic mortality and interest rate models to assess life insurance and annuity capital requirements and to quantify the benefits of natural hedging for a range of different types of life insurance product designs and risk measures based on probability of insurer solvency. We show that level-premium life insurance products with a medium duration (around 20-30 years) can better hedge annuity products than whole life products. Renewable term life insurance products have less hedge effectiveness than level-premium term insurance. Results vary with the risk measure used, with the 1-year horizon Solvency II risk measure showing lower natural hedging benefits of life insurance compared to multiple-period risk measures.
机译：自然对冲使寿险公司能够通过抵消寿险产品的风险来管理寿险产品的长期寿命和投资风险。好处包括减少基于风险的资本。我们使用随机死亡率和利率模型来评估人寿保险和年金资本要求，并根据保险公司偿付能力的可能性，对一系列不同类型的人寿保险产品设计和风险衡量标准量化自然对冲的收益。我们证明，具有中等期限（大约20至30年）的高级高级人寿保险产品比全寿险产品能更好地对冲年金产品。可再生定期人寿保险产品的对冲有效性低于高级水平定期保险。结果因所使用的风险度量而异，与跨期风险度量相比，一年期偿付能力II风险度量显示出较低的人寿保险自然对冲收益。

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  • 来源
    《The journal of risk and insurance》 |2017年第1期|153-175|共23页
  • 作者

    Wong Andy; Sherris Michael; Stevens Ralph;

  • 作者单位

    Univ New South Wales, UNSW Business Sch, CEPAR, Risk & Actuarial Studies, Sydney, NSW, Australia;

    Univ New South Wales, UNSW Business Sch, CEPAR, Risk & Actuarial Studies, Sydney, NSW, Australia;

    Univ New South Wales, UNSW Business Sch, CEPAR, Risk & Actuarial Studies, Sydney, NSW, Australia;

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