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Optimal Capital Allocation Principles

机译：最优资本分配原则

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This article develops a unifying framework for allocating the aggregate capital of a financial firm to its business units. The approach relies on an optimization argument, requiring that the weighted sum of measures for the deviations of the business unit's losses from their respective allocated capitals be minimized. The approach is fair insofar as it requires capital to be close to the risk that necessitates holding it. The approach is additionally very flexible in the sense that different forms of the objective function can reflect alternative definitions of corporate risk tolerance. Owing to this flexibility, the general framework reproduces several capital allocation methods that appear in the literature and allows for alternative interpretations and possible extensions.
机译：本文建立了一个统一的框架，用于将金融公司的总资本分配给其业务部门。该方法依赖于优化论点，要求将用于衡量业务部门亏损与其各自分配资本的偏差的度量的加权总和最小化。这种方法是公平的，因为它要求资本接近必须持有的风险。从目标函数的不同形式可以反映公司风险承受能力的替代定义的意义上说，该方法还非常灵活。由于这种灵活性，通用框架复制了文献中出现的几种资本分配方法，并允许替代解释和可能的扩展。

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