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【24h】

USING CREDIT VARIABLES TO DATE BUSINESS CYCLE AND TO ESTIMATE THE PROBABILITIES OF RECESSION IN REAL TIME

机译：使用信用变量到达日期商业周期，并实时估计经济衰退的概率

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Following the debate on the relationship between business and financial cycle rekindled in the last decade since the global financial crisis, we assess the ability of some financial indicators to track the Italian business cycle. We mostly use credit variables to detect the turning points and to estimate the probability of recession in real time. A dynamic factor model with Markov-switching regimes is used to handle a large data set and to cope with the nonlinear evolution of the business cycle. The in-sample results strongly support the capacity of credit variables to estimate the probability of recessions and the implied coincident indicator proves their ability to fit the business cycle. Also in real time the contribution of credit is not negligible compared to that of the industrial production, currently used for the conjunctural analysis.
机译：遵循关于业务和金融周期之间的关系的辩论在全球金融危机自全球金融危机以来，我们评估了一些财务指标跟踪意大利商业周期的能力。 我们主要使用信用变量来检测转折点并实时估计经济衰退的可能性。 使用Markov-Switching制度的动态因子模型用于处理大数据集并应对商业周期的非线性演变。 样品中的结果强烈支持信用变量的能力来估计审计的概率，隐含的重合指标证明了它们适应商业周期的能力。 同时，与工业生产相比，信贷的贡献并不可忽略，目前用于结膜分析。

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