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WHAT DRIVES REGIONAL BUSINESS CYCLES? THE ROLE OF COMMON AND SPATIAL COMPONENTS

机译：是什么驱动区域商业周期？公用和空间组件的作用

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We examine real business cycle convergence for 41 euro area regions and 48 US states. The results obtained by a panel model with spatial effects indicate that the impact of national business cycles has been rather stable over the past two decades. A tendency for convergence in business cycles often detected in country data is not confirmed at the regional level. The pattern of synchronization across the euro area is similar to that across US states. Although cyclical heterogeneity is detected, it does not indicate a serious impediment to a common monetary policy of the European Central Bank.
机译：我们研究了41个欧元区和美国48个州的真实商业周期趋同。通过具有空间效应的面板模型获得的结果表明，在过去的二十年中，国家经济周期的影响相当稳定。在国家/地区数据中通常没有发现经常在国家数据中发现的商业周期趋同趋势。整个欧元区的同步模式与美国各州的同步模式相似。尽管检测到周期性异质性，但这并不表示严重阻碍了欧洲中央银行的共同货币政策。

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