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Walrasian foundations for equilibria in segmented markets

机译：Walrasian的细分市场均衡基础

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We study a CAPM economy with segmented financial markets and competitive arbitrageurs who link these markets. We show that the equilibrium of the arbitraged economy is Walrasian in the sense that it coincides with the equilibrium of an appropriately defined competitive economy with no arbitrageurs. This characterization serves to clarify the role that arbitrageurs play in integrating markets.
机译：我们研究了具有细分的金融市场和将这些市场联系在一起的竞争套利者的CAPM经济。我们表明，套利经济的均衡是瓦尔拉斯式的，即它与没有套利者的适当定义的竞争经济的均衡相吻合。这种特征有助于阐明套利者在整合市场中所扮演的角色。

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