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【24h】

Explicación de cómo se transmiten los choques mundiales a los países de mercados emergentes: un análisis empírico

机译:全球冲击如何传播到新兴市场国家的解释:一项实证分析

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摘要

El estudio del co-movimiento es importante, porque sus resultados pueden guiar la política en una era de globalización. Como lo hemos visto en la última recesión de la economía mundial, los ciclos económicos se transmiten a través de los países. Este documento evalúa, mediante la identificación de los canales del ciclo económico, en qué medida los choques que se originan en los países industrializados, provocan fluctuaciones económicas en los países de ME. Al documentar las fuentes de las fluctuaciones macroeconó-micas en los países de ME (con enfoque en Asia y América Latina) y medir la importancia relativa de los choques internos ver-sus los externos, el documento llega a importantes conclusiones. En forma consistente con el modelo Mundell-Flemming, se miden dos vinculaciones específicas que podrían transmitir una crisis o un choque de un país a otro: un choque del producto mundial real, así como un choque de tasa de interés real mundial. Este documento incrementa nuestra comprensión de la importancia relativa de los diferentes choques que impulsan las fluctuaciones del producto y del tipo de cambio real en los países de ME. Los resultados obtenidos muestran que existen grandes diferencias en los mecanismos de transmisión a través de los distintos países de ME. Con el fin de evaluar si las discrepancias en la transmisión de los choques se deben a las diferentes estructuras económicas o al régimen de tipo de cambio, este artículo divide la muestra en grupos. Los resultados indican que un factor crítico es el régimen de tipo de cambio, aunque las restricciones en los flujos de capital también desempeñan un papel crucial.
机译:对共同运动的研究很重要,因为它的结果可以指导全球化时代的政治。正如我们在上一次世界经济衰退中所看到的那样,商业周期在各个国家之间传递。该文件通过确定经济周期的渠道,评估了工业化国家的冲击在多大程度上引起了新兴市场国家的经济波动。通过记录新兴市场国家(侧重于亚洲和拉丁美洲)的宏观经济波动的根源并衡量内部冲击与外部冲击的相对重要性,该文件得出了重要的结论。与Mundell-Flemming模型一致,度量了两个可能将危机或冲击从一个国家传递到另一个国家的特定联系:对现实世界产品的冲击以及对世界实际利率的冲击。该文件使我们更加了解新兴市场国家导致产出和实际汇率波动的各种冲击的相对重要性。所得结果表明,不同ME国家之间的传播机制存在很大差异。为了评估冲击传递的差异是否是由于不同的经济结构或汇率制度造成的,本文将样本分为几类。结果表明,汇率制是一个关键因素,尽管对资本流动的限制也起着关键作用。

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