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首页> 外文期刊>The North American journal of economics and finance >Foreign equity flows: Boon or bane to the liquidity of Malaysian stock market?
【24h】

Foreign equity flows: Boon or bane to the liquidity of Malaysian stock market?

机译：外资流入：对马来西亚股票市场的流动性有利还是不利？

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This paper examines the impact of gross foreign equity inflows on aggregate liquidity of the Malaysian stock market using newly assembled foreign trading data and the best performing bid-ask spread proxy. Employing vector autoregression, we discover a one-way causality from gross inflows to aggregate liquidity, and foreign investors erode liquidity of the Malaysian stock market. Additional analyses reveal that uncertainties in the U.S. markets negatively affect aggregate liquidity through the flows of foreign institutions, whose positive feedback trading destabilizes the local bourse. Despite the shocks, there is sufficient liquidity provision from local state-backed institutional funds and local proprietary day traders.
机译：本文使用最新收集的国外贸易数据和表现最佳的买卖价差代理，检验了外国股本流入总额对马来西亚股票市场总流动性的影响。利用向量自回归，我们发现从总流入到总流动性的单向因果关系，而外国投资者侵蚀了马来西亚股票市场的流动性。进一步的分析表明，美国市场的不确定性通过外国机构的流动对总体流动性产生负面影响，外国机构的积极反馈交易破坏了本地交易所的稳定。尽管受到了冲击，但地方政府支持的机构基金和当地专有的日间交易员仍提供充足的流动性。

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