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Positional momentum and liquidity management; a bivariate rank approach

机译：位置势头和流动性管理;一分级等级方法

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This paper introduces a new positional momentum management strategy based on the expected future ranks of asset returns and trade volume changes predicted by a bivariate Vector Autoregressive (VAR) model. The new method is applied to a dataset of 1330 stocks traded on the NASDAQ between 2008 and 2016. It is shown that return ranks are correlated with their own past values and the current and past ranks of trade volume changes. This results leads to a new expected positional momentum strategy providing portfolios of predicted winners, conditional on past ranks of returns and volume changes. This approach further extends to positional liquidity management. The expected liquid positional strategy selects portfolios of stocks with the strongest realized or predicted increase in trading volume. These new positional management strategies outperform the standard momentum strategies and the equally weighted portfolio in terms of average returns and Sharpe ratio.
机译：本文介绍了基于一体化未来的资产返回和交易量变化的新的位置动量管理策略，并通过双重传送向量（var）模型预测的贸易体积变化。新方法适用于2008年至2016年间纳斯达克交易的1330个股票的数据集。结果表明，返回级别与他们自己的过去价值观和当前和过去的贸易体积变化等级相关。这结果导致了一个新的预期位置动量战略，提供了预测获奖者的投资组合，条件对过去的回报和体积变化等级。这种方法进一步扩展到位置流动性管理。预期的液体位置战略选择股票的投资组合，最强的交易量的实现或预测的增加。这些新的位置管理策略在平均回报和锐利比率方面优于标准动量策略和同样加权的组合。

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