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首页> 外文期刊>The North American journal of economics and finance >The blind power: Power-led CEO overconfidence and M&A decision making
【24h】

The blind power: Power-led CEO overconfidence and M&A decision making

机译：盲权：电源领导的首席执行官过度交付和并购决策

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The behavioral finance literature attributes failed M&As to CEO overconfidence. We investigate the source of CEO overconfidence that leads to failed M&As. Among various determinants of CEO overconfidence, we propose that power-led CEO overconfidence delivers undesirable consequences in corporate investments. Using CEO-level data, we find that CEO power increases the probability of a CEO being overconfident. We also show that power-led overconfident CEOs tend to complete more deals regardless of economic circumstances, do stock acquisitions, and make diversifying acquisitions, relative to non-overconfident CEOs. The results suggest that the findings of previous studies on M&As by overconfident CEOs could be driven by power-led overconfident CEOs.
机译：行为金融文献属性失败了M＆As CEO过度信任。我们调查首席执行官的来源，导致M＆As失败。在首席执行官的各种决定因素过度交流中，我们建议推出的职业领导的首席执行官过度控制在企业投资中提供了不良后果。使用首席执行官级数据，我们发现首席执行官权力会增加CEO过度自信的概率。我们还表明，无论经济状况，均相对于非过度自信的首席执行官，均往往会倾向于完成更多交易往往会完成更多交易。结果表明，上一届对M＆和卓越的首席执行官的研究结果可以由电力LED过度自信CEO驱动。

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