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首页> 外文期刊>The North American journal of economics and finance >Effect of banking and macroeconomic variables on systemic risk: An application of ACOVAR for an emerging economy
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Effect of banking and macroeconomic variables on systemic risk: An application of ACOVAR for an emerging economy

机译：银行业和宏观经济变量对系统风险的影响：ACOVAR在新兴经济体中的应用

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This article examines systemic risk in the Brazilian banking sector, paying specific attention to the role of accounting and macroeconomic variables in shaping systemic risk. Based on data for the period from 2011 to 2015, we perform an analysis in two steps. In the first step, we measure the systemic risk in Brazil based on Delta CoVaR framework. In the second step, we present empirical evidence from a panel data analysis regarding the determinants (banking and macroeconomic variables) of the systemic risk. The findings denote that the systemic risk measured using the Delta CoVaR methodology is consistent with the main events contained in the Financial Stability Reports issued by the Central Bank of Brazil. Furthermore, the empirical evidence highlights the importance of bank liquidity, profitability, leverage, and interest rate in determining systemic risk. One implication of this analysis is that prudential regulation policy must be coordinated with monetary policy in order to mitigate the systemic risk.
机译：本文研究了巴西银行业的系统性风险，特别关注了会计和宏观经济变量在形成系统性风险中的作用。根据2011年至2015年的数据，我们分两个步骤进行了分析。第一步，我们基于Delta CoVaR框架衡量巴西的系统性风险。在第二步中，我们从面板数据分析中得出有关系统性风险的决定因素（银行和宏观经济变量）的经验证据。调查结果表明，使用Delta CoVaR方法测得的系统性风险与巴西中央银行发布的《金融稳定报告》中包含的主要事件一致。此外，经验证据突出了银行流动性，盈利能力，杠杆率和利率在确定系统风险中的重要性。这种分析的一个含义是，审慎监管政策必须与货币政策相协调，以减轻系统性风险。

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