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首页> 外文期刊>The North American journal of economics and finance >Switches in price discovery: Are U.S. traders more qualified in making valuations?
【24h】

Switches in price discovery: Are U.S. traders more qualified in making valuations?

机译：切换价格发现：美国交易商是否更有资格进行估值？

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The literature on the price discovery of dually listed stocks postulates that domestic markets generally dominate in driving changes in prices and make a strong contribution to price discovery. In this study, we provide evidence challenging this view. We analyze a case of two dually listed mobile communication firms that experienced a more than 80% loss in their value in response to a regulatory decision to allow other new operators to enter the communication market in the domestic market. We find that during the negative momentum period, price discovery switched from the domestic to the foreign market, making the NYSE more important in terms of price discovery. Our findings suggest that, regardless of the origin of the news, such dramatic shocks that carry long-term implications are processed differently, with U.S. traders, rather than the domestic ones, being the main information processors.
机译：有关双重上市股票的价格发现的文献假定，国内市场通常在驱动价格变化方面起主导作用，并为价格发现做出了重要贡献。在这项研究中，我们提供了质疑这一观点的证据。我们分析了一家两家双重上市的移动通信公司的案例，这些公司的价值下跌了80％以上，这是由于一项监管决定允许其他新运营商进入国内市场的通信市场而做出的。我们发现，在负动量时期，价格发现从国内市场转向国外市场，使得纽约证券交易所在价格发现方面更加重要。我们的研究结果表明，无论新闻的出处如何，这种带有长期影响的戏剧性冲击都是以不同的方式处理的，其中以美国贸易商而不是国内贸易商为主要信息处理者。

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