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首页> 外文期刊>The North American journal of economics and finance >Interdependence between the bond markets of CEEC-3 and Germany: A wavelet coherence analysis
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Interdependence between the bond markets of CEEC-3 and Germany: A wavelet coherence analysis

机译：CEEC-3与德国债券市场之间的相互依赖性：小波相关性分析

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In this study, we investigate the interdependence between the bond markets of CEEC-3 (Poland, the Czech Republic, and Hungary) and Germany by using wavelet transform analysis. First, we find that contagion occurred in these markets during the global financial crisis and European debt crisis, at different degrees and in different directions. Second, we show that the degree of bond market integration was relatively high before 2004 for Poland and Hungary and very high for the Czech Republic throughout the sample period. Finally, we find that the interest rate movements in Poland and the Czech Republic mirrored those in Germany for the entire sample period. Implications for investors and policymakers are also suggested. (c) 2015 Elsevier Inc. All rights reserved.
机译：在这项研究中，我们通过小波变换分析调查了CEEC-3（波兰，捷克共和国和匈牙利）和德国的债券市场之间的相互依赖性。首先，我们发现，在全球金融危机和欧洲债务危机期间，这些市场发生了不同程度和不同方向的传染。其次，我们表明，在整个样本期内，波兰和匈牙利的债券市场一体化程度在2004年之前相对较高，而捷克共和国的债券市场一体化程度则很高。最后，我们发现在整个样本期间，波兰和捷克共和国的利率变动与德国的利率变动相同。还建议对投资者和政策制定者有影响。 （c）2015 Elsevier Inc.保留所有权利。

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