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首页> 外文期刊>The North American journal of economics and finance >Real-time data for Norway: Challenges for monetary policy
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Real-time data for Norway: Challenges for monetary policy

机译：挪威的实时数据：货币政策面临的挑战

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Monetary policy conducted in real time has to take into account the preliminary nature of recent national accounts data. Not only recent data, but also numbers dating many years back are potentially subject to revision. This means that there is a danger that an important part of the central bank's information set is flawed for a substantial period of time. In this paper, we present results based on quarterly vintages of real-time data for Norway from 1993Q1 to 2003Q4. In the spirit of Orphanides and van Norden [Orphanides, A., & van Norden, S. (2002). The unreliability of output gap estimates in real-time. Review of Economics and Statistics, 84(4), 569-583], we analyze how data revisions, the accumulation of new observations in real time, and model uncertainty affect the reliability of output gap estimates. We find that total revisions of output gap estimates are heavily influenced by uncertainty about the trend at the end of the sample and that data revisions are of less importance, i.e., they are of smaller magnitude and show less persistence, than other sources of output gap revisions. Finally, we discuss the implications of output gap uncertainty for monetary policy using a small New Keynesian macroeconomic model.
机译：实时执行的货币政策必须考虑到最近国民账户数据的初步性质。不仅是最近的数据，而且许多年前的数字都有可能被修改。这意味着存在很大的风险，即中央银行信息集的重要部分在相当长的一段时间内都存在缺陷。在本文中，我们根据挪威从1993年1季度到2003年4季度的实时数据的季度年份提出了结果。本着Orphanides和van Norden的精神[Orphanides，A.和van Norden，S.（2002）。实时的产出缺口估计不可靠。经济学与统计评论，84（4），569-583]，我们分析了数据修订，实时新观测值的积累以及模型不确定性如何影响产出缺口估计的可靠性。我们发现，产出缺口估计的总修订受到样本末趋势不确定性的严重影响，并且数据修订的重要性较低，即与其他来源的产出缺口来源相比，其幅度较小且显示的持久性较小修订。最后，我们使用小型新凯恩斯主义宏观经济模型讨论了产出缺口不确定性对货币政策的影响。

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