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Sovereign debt restructuring and growth

机译：主权债务重组和增长

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摘要

This paper studies the relation between sovereign debt restructurings with external private creditors and growth during the period 1970-2010. We find that, while growth generally declines in the aftermath of a sovereign debt restructuring, agreements that allow countries to exit a default spell (final restructurings) are associated with improving growth. The difference can be significant. In general, three years after restructuring, growth is about 5% lower compared to countries that did not face restructuring over the same period. The exception is for final restructurings, which result in positive growth in the years immediately after the restructuring. Final restructurings are associated with larger debt reliefs, and we show that post-restructuring growth is higher in countries that exit final restructurings with relatively low debt levels.
机译：本文研究了与外部私人债权人与1970 - 2010年期间的外部私人债权人和增长之间的关系。 我们发现，虽然在主权债务重组的后果之后，但增长的增长普遍下降，但允许各国退出违约法术（最终重组）的协议与提高增长有关。 差异可能很重要。 一般来说，与在同一时期没有面临重组的国家相比，增长率下降了三年后，增长率约为5％。 例外是用于最终的重组，这导致在重组后立即产生积极的增长。 最终的重组与较大的债务救济有关，我们表明，在退出债务水平相对较低的最终重组的国家，重组后的增长更高。

著录项

  • 来源
    《Oxford Economic Papers》 |2021年第2期|671-697|共27页
  • 作者

    Lorenzo Forni; Geremia Palomba; Joana Pereira; Christine Richmond;

  • 作者单位

    Universita degli Studi di Padova Via del Santo 33 Padova Italy;

    International Monetary Fund 700 19th Street NW Washington DC United States;

    International Monetary Fund 700 19th Street NW Washington DC United States;

    International Monetary Fund 700 19th Street NW Washington DC United States;

  • 收录信息 美国《科学引文索引》(SCI);
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 eng
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