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首页> 外文期刊>The quarterly review of economics and finance >The fair value option for liabilities and stock returns during the financial crisis
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The fair value option for liabilities and stock returns during the financial crisis

机译：金融危机期间负债和股票收益的公允价值选择

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We analyze the stock returns following the adoption of fair value option for liabilities (FVOL) embedded in the SFAS 159 by financial institutions during the financial crisis. We find that FVOL adopters exhibit ex post negative abnormal returns. Moreover, we find that financially vulnerable firms are more likely to adopt the FVOL and that adopters are more likely to receive TARP bailout funds. These results suggest that FVOL adoption reveals information not priced by markets at the time of adoption, and that regulators and investors ought to better utilize private information revealed through financial reporting options.
机译：我们分析了金融机构在金融危机期间采用SFAS 159中嵌入的负债的公允价值选择权（FVOL）后的股票收益。我们发现FVOL的采用者表现出事后负的异常收益。此外，我们发现财务上脆弱的公司更有可能采用FVOL，采用者更可能获得TARP救助资金。这些结果表明，采用FVOL可以揭示采用时未由市场定价的信息，并且监管机构和投资者应更好地利用通过财务报告选项披露的私人信息。

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