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首页> 外文期刊>The quarterly review of economics and finance >Was there a U.S. house price bubble? An econometric analysis using national and regional panel data
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Was there a U.S. house price bubble? An econometric analysis using national and regional panel data

机译：是否存在美国房价泡沫？使用国家和地区面板数据进行计量经济学分析

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The purpose of this study is to examine the existence of a U.S. house price bubble. Specifically, we focus on the time series statistical relationship between real U.S. and regional house prices and a number of fundamental economic variables related to house prices using quarterly data from the first quarter of 1975 through the second-quarter of 2005, the approximate end of the recent house price rise. We find that U.S. house prices and our fundamental economic variables are unit root variables that are not cointegrated, even after allowing for structural breaks. Thus our analysis confirms the existence of an interesting and important anomaly suggested by some prior research on this period. We then discuss the implications of our results for the common practice of using error correction models of house prices, and for the current policy debate regarding the causes of the recent U.S. housing market collapse.
机译：这项研究的目的是研究美国房价泡沫的存在。具体而言，我们使用1975年第一季度至2005年第二季度（即美国的大约末期）的季度数据，着眼于美国实际房价与地区房价之间的时间序列统计关系以及与房价相关的一些基本经济变量。最近房价上涨。我们发现，美国的房价和我们的基本经济变量是单位根变量，即使在允许结构性中断之后，它们也不是协整的。因此，我们的分析证实了有关该时期的一些先前研究表明存在有趣且重要的异常现象。然后，我们将讨论结果对使用房价错误校正模型的一般做法以及当前有关最近美国住房市场崩溃原因的政策辩论的影响。

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