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首页> 外文期刊>The quarterly review of economics and finance >Inflation expectations from index-linked bonds: Correcting for liquidity and inflation risk premia
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Inflation expectations from index-linked bonds: Correcting for liquidity and inflation risk premia

机译：指数挂钩债券的通胀预期：纠正流动性和通胀风险溢价

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We propose a novel method to correct break-even inflation rates derived from index-linked bonds for liquidity and inflation risk premia without resorting to survey based measures. In a state-space framework the difference between break-even inflation rates and unobserved true inflation expectation is explained by measures of time-varying liquidity and inflation risk premia. Our results have better forecasting performance for the average annual inflation rate over the following 10 years than raw break-even rates and the Survey of Professional Forecasters.
机译：我们提出了一种新颖的方法，以纠正基于指数挂钩债券的盈亏平衡通货膨胀率，以解决流动性和通货膨胀风险溢价问题，而无需借助基于调查的措施。在状态空间框架中，收支平衡的通货膨胀率与未观察到的真实通货膨胀预期之间的差异通过时变流动性和通货膨胀风险溢价的度量来解释。我们的结果对未来10年平均年通货膨胀率的预测性能要优于原始收支平衡率和专业预测员调查。

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