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The Portfolio Theory of Exchange Rates-Then and Now

机译：当时和现在的汇率投资组合理论

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In the early 1970s, the portfolio theory of exchange rates with rational expectations was introduced to explain the behavior of floating exchange rates. While attractive in principle, the approach failed along with other theories to provide empirically convincing results. Over the years, the theory has been extended to a general equilibrium setting and modified to include central bank intervention and non-rational expectations. More recently, it has become a platform for the micro-structural approach emphasizing order flows, which shows increasing promise as an empirical explanation of exchange rate behavior.
机译：1970年代初期，引入了具有理性预期的汇率组合理论来解释浮动汇率的行为。尽管原则上很有吸引力，但该方法与其他理论一起未能提供经验上令人信服的结果。多年来，该理论已扩展到一般均衡设置，并进行了修改，以包括中央银行干预和非理性预期。最近，它已经成为强调订单流的微观结构方法的平台，它显示出越来越大的希望，作为对汇率行为的经验解释。

著录项

  • 来源
    《Review of international economics》 |2015年第2期|379-386|共8页
  • 作者

    Black Stanley W.;

  • 作者单位

    Univ N Carolina, Dept Econ, CB 3305,Gardner Hall, Chapel Hill, NC 27599 USA;

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  • 正文语种 eng
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