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Determinants of the Introduction of Stock Options by Japanese Firms: Analysis from the Incentive and Selection Perspectives

机译：日本企业引入股票期权的决定因素：激励与选择视角的分析

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摘要

This paper examines the determinants of the introduction of stock options in Japan, in response to their deregulation, from the incentive and selection perspectives. Younger firms use broad-based stock options more often, even after controlling firm size, growth, and the possibility of a liquidity constraint. Moreover, stock price volatility increases the adoption of stock options only when a firm is young. These results support the relevancy of a selection view that focuses on efficient project choice. Stock options are used more often by fast-growing firms and less in regulated industries and by the firms with concentrated ownership structure, consistent with both views.
机译：本文从激励和选择的角度研究了日本实行股票期权的决定因素，以应对日本股票期权的放松管制。较年轻的公司即使在控制了公司的规模，增长以及出现流动性约束的可能性之后，仍更频繁地使用基础广泛的股票期权。此外，股票价格的波动性仅在公司成立时才增加认股权的采用。这些结果支持了侧重于有效项目选择的选择视图的相关性。与这两种观点一致的是，快速发展的公司更多地使用股票期权，而在受管制的行业中，以及所有权结构集中的公司则较少使用股票期权。

著录项

  • 来源
    《The Journal of Business》 |2005年第6期|p.2289-2315|共27页
  • 作者

    Sadao Nagaoka;

  • 作者单位

    Institute of Innovation Research, Hitotsubashi University;

  • 收录信息
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 eng
  • 中图分类 f;
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